香江电器IPO近十年多次更换保荐机构销售毛利率低于同行市场监督管理总局官网显示其企业信用报告中自然人
香江电器IPO经历了十年的波折，频繁更换保荐机构，其销售毛利率低于同行业水平。市场监督管理总局官网显示，公司的自然人持股比例逐渐增加，这引发了投资者对于其控制结构和未来发展前景的关注。
香江电器成立于2012年，是一家专注于生活小家电用品出口制造的企业。尽管它是国内规模较大的出口制造商，但其业务模式主要依赖ODM/OEM服务，而自主品牌业务占比较低。这使得公司在面临贸易摩擦、汇率波动和海外市场消费需求下降等因素时，经营状况受到影响。
根据最新招股书数据，2020年至2022年间，香江电器分别实现营业收入14.78亿元、14.89亿元和11.03亿元；归母净利润分别为8867.72万元、7189.21万元和9079.42万元。其中2022年的营业收入相比2021年下降25.92%，主要受欧美地区购买力下降及客户采购需求减少所影响。
公司产品以搅拌机、空气炸锅等为主，其产品销往北美欧洲等地外销业务收入占比高达99%以上。在五大客户中，其中沃尔玛和Telebrande的销售占比超过20%。如果与这些关键客户发生合作关系变化或它们对公司产品需求显著减少，将对公司业绩产生负面影响。
香江电器计划通过本次IPO向社会公开发行不超过6822万股募集57.58亿元资金，以用于提升品质生活家居用品生产能力，以及建设研发中心项目。此外，由于实际控制人的家族背景以及持股比例高达80%+, 公司存在实际控制人不当控制风险的问题。
综上所述，香江电器即将踏上深证证券交易所主板市场之旅，其复杂历史背景、业务模式特点以及潜在风险值得投资者密切关注。在考虑投资此次IPO之前，不仅要关注其财务表现，还需审慎评估其内部控制质量及行业竞争态势。此外，与其他可比较的小家电企业相比，虽然其近三年净利润增长较快，但毛利率和营收增速均低于平均水平，这也是一项需要谨慎考虑的事项。
